1990년대 이후 한국 경제는 '투자의 이력현상'을 통해 장기적인 성장 둔화를 보이고 있다. ⓒ한국은행

한국 경제가 1990년대 이후 저성장을 이어가고 있는 이유로 슬롯 추천에 대한 투자가 부진해서라는 분석이 나왔다. 이에 선별적 구조지원과 규제 완화로 경제 역동성을 높여야 한다는 제언이 나왔다.

12일 한국은행 조사국 조사총괄팀이 발표한 'BOK 이슈노트: 경제위기 이후 우리 성장은 왜 구조적으로 낮아졌는가?: 슬롯 추천 투자경로를 중심으로'에 따르면 1990년대 이후 한국 경제는 '투자의 이력현상'을 통해 장기적인 성장 둔화를 보이고 있다.

이력현상이란 일시적 충격이 실업률, 투자 등 경제변수의 장기 경로에 부정적 영향을 미치는 현상을 의미한다.

한국 경제는 외환위기, 글로벌 슬롯 추천위기, 팬데믹 등 경제위기를 겪으며 성장 추세가 이전 수준을 회복하지 못하고 있다.

슬롯 추천 단위의 미시 데이터 분석 결과 투자 부진의 주원인은 금융제약보다는 수익성 악화로 나타났다.

한은이 2200여 개 외감슬롯 추천을 대상으로 분석한 결과, 소수 대슬롯 추천을 제외한 대다수 슬롯 추천에서 투자가 정체되거나 감소했다.

특히 2014~2019년 기간 중 개별 슬롯 추천 투자의 증가율이 48%의 슬롯 추천에서 마이너스를 기록했다.

회귀 분석 결과, 슬롯 추천의 투자율 변화는 총자산 영업이익률의 변화와 가장 밀접한 관련이 있었다.

부정적인 구조적 수요충격은 슬롯 추천의 영업이익을 오랜 기간 낮추는 반면, 부채비율이나 유동성 변화는 투자 변화와 유의한 관계가 나타나지 않았다.

한계슬롯 추천이 자연스럽게 퇴출되는 '정화 메커니즘'이 금융지원 등의 영향으로 정상적으로 작동하지 않았다는 점도 지적했다.

글로벌 금융위기 당시 미국과 달리 한국은 슬롯 추천의 폐업률이 예상대로 증가하지 않았다. 팬데믹 위기 시에는 오히려 감소하는 모습이 나타났다.

실제 퇴출기업의 특징을 바탕으로 퇴출 슬롯 추천기업을 식별한 결과, 2014~2019년 중 퇴출 슬롯 추천기업 비중은 3.8%였으나 실제 퇴출된 기업은 2.0%에 불과했다.

보고서는 만약 이들 퇴출 슬롯 추천기업이 정상 기업으로 대체되었더라면, 해당 기간 중 국내 투자는 +3.3%, GDP는 +0.5% 증가했을 것으로 추정했다.

팬데믹 이후(2022~2024년) 기간에는 실제 퇴출슬롯 추천 비중이 0.4%로 더욱 낮아졌다. 보고서는 이들이 성공적으로 대체됐다면 투자는 +2.8%, GDP는 +0.4% 증가할 수 있었을 것으로 분석했다.

이에 보고서는 성장 추세 둔화를 완화하고 반등시키기 위해서는 단순한 슬롯 추천지원만으로는 부족하다고 지적했다.

선별적 슬롯 추천지원과 규제 완화 등을 통해 경제의 역동성을 뒷받침하는 정책이 필요하다고 강조했다.

보고서는 "유동성 측면에서 어려움을 겪는 슬롯 추천, 혁신적인 초기 슬롯 추천 등에 금융지원을 선별적·보조적으로 운용해야 한다"며 "규제 완화를 통해 신산업에 대한 투자를 촉진하고, 새로운 제품 및 서비스 수요를 창출해 경제의 미래 동력을 확충해야 한다"고 설명했다.